Written by Luc De Nolf
|
30 December 2010
There are no translations available.
Indrukwekkende signalen van DeMark
De technische analyse indicators die door Tom DeMark zijn ontwikkeld, genieten een reputatie van betrouwbaarheid binnen zijn kleine kring gebruikers, dat groter is dan van de gemiddelde prijs- of volumeindicator. DeMark blijft één van de minder bekende marktindicatoren en is zelden besproken in de boeken over technische analyse. Dat komt omdat DeMark meestal enkel voor professionele gebruikers beschikbaar is en zijn reputatie enkel via mond-aan-mond-reclame bekend wordt.
Kurt Magnus is een DeMark adept en gebruikt het in al zijn FX trading en strategische beslissingen. “Waarschijnlijk enkel rond 3% van de Londonse traders gebruiken DeMark”, zegt hij. “Dit komt omdat het tijd en inspanning vraagt om het te beheersen en in je computer te installeren. Dat is een ongemak. Dat maakt dat DeMark geniet een zekere mate van exclusiviteit geniet en nog geen deel uitmaakt van de mainstream van de technische analyse.”
Magnus en zijn team weken enkel met foreign exchange, hoewel er ook een kleine vast platform is in Westpac in Londen, gespecialiseert in de Australische en Nieuw Zeelandse obligatie markten. Omwille van duidelijke redenen staat de Australische dollar hoog op Magnus’ lijstje van dagelijkse trading, maar bedenk dat DeMark betrouwbaar blijft, ondanks de o bscurditeit van het muntpaar waar hij mee af te rekenen heeft. “Ik herinner mij een recente backtest van de Sequential Signals dat aantoonde dat ongeveer 70% ervan accuraat bleken te zijn. DeMark is in essentie een risico-beloningsstrategie en zijn stoploss positionering betekent dat zelfs als de indicatoren occasioneel minder presteren, de verliezen tot een minimum beperkt blijven. Mijn ervaring is dat de TD Sequential Indicator meer dan 70% betrouwbaar is, het ligt dichter bij 90%.”
De DeMark Sequential Indicator
Magnus uses Bloomberg grafieken. De software herkent automatisch TD Sequential Indicators terwijl de prijs van dag tot dag evolueert. De Sequential is misschien de meest algemeen gebruikte DeMark indicator en heeft een indrukwekkende record in het herkennen van en anticiperen op turning points in de FX, onbligaties, aandelen en grondstoffen. Daarbovenop beperken de signalen zich niet enkel tot dagelijkse, wekelijkse en maandelijkse tijdvakken, maar werken ook intraday.
De Sequential Indicator indentificeert wanneer een trend aan het ontstaan is, of ontstaan is, of op zijn einde loopt. Op dagelijkse grafieken, bijvoorbeeld, DeMark identificeert precies welke dag er ingestapt moet worden in een nieuwe positie of een oude moet gesloten worden. De totale uitsluiting van dubbelzinnigheid naar de timing van de markt toe, is wat de Sequential zo bijzonder maakt. Het gebruiken van deze indicator vraagt wel een mate van vertrouwen, omdat signalen dikwijls te vroeg zijn. Een koopsignaal kan zich voordoen voordat de downtrend is afgerond, waardoor de trader zenuwachtig zit te wachten tot de markt uiteindelijk draait. Magnus waarschuwt dat het belangrijk is dat de indicator goed wordt begrepen. “Tenzij je exact de wiskunde achter de signalen begrijpt, kan je dure fouten maken. Er zijn in de London FX markt maar twee mensen die deze signalen met gezag kunnen uitleggen. Jason Perl bij UBS London en ik spreken dikwijls om zeker te zijn dat het juist is.”
Setpups
De TD Sequential Indicator bestaat uit twee delen, een TD Setup en een TD Countdown. Setups zijn het kortst in tijd, ze duren exact negen candles om afgerond te zijn. Bijvoorbeeld bestaat een koop-setup als er negen opeenvolgende candles zijn geweest waarvan het slot lager is dan het slot van vier candles eerder. Als een candle lager sluit dan de candle van vier tijdsintervallen eerder, verschijnt een “1” onder de candle. Als de volgende candle sluit onder dat van vier tijdseenheden eerder, verschijnt een “2” enz. Dat kan je zien in onderstaande figuur, een grafiek van de EUR/USD van februari tot maart 2004 .
Als voor de candletelling “9” bereikt een candle niet aan de voorwaarde voldoet, wordt de setup verlaten en verdwijnen de nummers automatisch. Eens negen is bereikt, zal de trader uitkijken voor een “perfecte” setup, één die nu goed is om te traden. Een koop –setup is perfect als ofwel candle 8 of candle 9 lager is dan zowel candle 6 als candle 7. Perfecte verkoop-setups kijken of de top van candle 8 of 9 hoger is dan de toppen van candle 6 en 7. Dat is duidelijk te zien in de figuur en met een rode pijl aangeduid.
Een TD Countdown doet zich voor na een volledige setup. Een koop Countdown bestaat uit dertien candles die lager of gelijk zijn aan de bodem van twee candles eerder. In tegenstelling tot een Setup, moet de Countdown niet bestaan uit opeenvolgende candles. De countdonw is een groter patroon dan de Setup, waardoor het maanden kan duren om een countdown te vormen en het dikwijls een grotere marktbeweging signaleert, eens de markt van richting verandert. Net als de Setup, heeft de Countdown ook een “perfectie”. Voor een koop – Countdown moet candle 13 lager of gelijk zijn aan het slot van candle 8. Voor een verkoop-Countdown met moet candle 13 hoger of gelijk zijn aan candle 8. Onderstaande grafiek illustreert hoe de signalen werden gegenereerd in de EUR/USD sedert juni 2003. Het koopsignaal ontstond in seoptember 2003 en het verkoopsignaal in februari 2004 anticipeerde op grote marktbewegingen, die volledige, maar niet perfecte Setups bevatte.
Stop losses
Het plaatsen van een stop loss niveau is een cruciaal onderdeel van de Sequential Indicator en zij worden automatisch gegenereerd, na afronding van de Countdown. Voor een koopsignaal, is hun niveau berekend door de laagste al dan niet meegetelde candle van de ganse Countdonw te identificeren. Daarna neem de laagste waarde van de bodem van die candle of de slot van de voorgaande candle. Die waarde trek je af van de bodem van diezelfde candle en je hebt de waarde van je stoploss.
De stop loss wordt enkel geactiveerd als het slot van een candle onder die stoploss sluit, als de opening van de van de volgende candle nog altijd onder die stoploss ligt en als de low van die volgende candle ook nog eens lager is dan de opening van die volgende candle.
Magnus constateert, “Er is enige discussie over welk slot er gebruikt zou worden om het stop loss niveau te bepalen, omdat dit een inpakt kan hebben op de winsten en verliezen. Mijns inziens, is het Londen-slot beter dan het New York-slot, omdat er een grotere liquiditeit in de Londen-markt aanwezig is, tenminste als het foreign exchange betreft.”
Er zijn in totaal 17 TD indicatoren, de Sequential Indicator inbegrepen. Tom DeMark vertelde dat de DeMark indicatoren gedeponeerde markt timing hulpmiddelen zijn, die enkel voor professionele beleggers beschikbaar zijn. Deze indicatoren mogen niet verward worden met conventionele technische analyse dat meer op subjectieve interpretatie van prijsgrafieken is gebaseerd. Ze zijn ontleent aan en gebaseerd op de markt-psychologie en zijn volkomen objectief. Veel traders, ook zij die fundamentele traders, vertrouwen op de indicatoren om hun trading beslissingen te timen. Conventionele indicatoren zijn typische trendvolgend, daar waar DeMark speciaal ontwikkeld is om te anticiperen op trendomkeringen.
Eigen bedenkingen:
Op 4/11 noteert maïs 603 dollar. Ik besluit een turbo te kopen met hefboom twee en uiteraard maïs als onderliggende waarde. Begint dat spel niet te dalen zeker???? Ik koop weer eens, zoals zo dikwijls al is geweest op een top. Gelukkig ben ik niet gulzig geweest en kan ik deze daling gemakkelijk uitzweten. Nu staat maïs op 612.
Uiteraard is het dan leuk eens naar mijn "nieuwe" indicators te kijken. De TD Sequential geeft een "no buy signal", het optie spectrum geeft een drie aan in mijn systeem of meldt mij dat de koers zeer ver boven de d90MA (het 90-dagen-voortschrijden-gemiddelde) ligt in functie van de historische volatiliteit en dat een daling bijgevolg waarschijnlijk is.
De koers daalt tot 531. De TD Sequential geeft nog altijd een "no buy signal", maar het optie spectrum geeft nu een 1 aan. Laat ons zeggen dat ik nog een aantal dagen wacht en dan aankoop. Wat zou dit gedaan hebben voor mijn rendement denk je?
Nu geeft de TD Sequential een "buy short signal" aan, maar het optie specturum staat nog altijd op 1 of de koers ligt nog altijd heel dicht bij het d90MA in functie van de historische volatiliteit. Ik denk dat ik nog wat ga blijven zitten in mijn trade.
Maar zo zie je dat je niet altijd tegen de trend in moet handelen als je gebruik maakt van tegen-de-trend-ingaande indicatoren. Bovendien mag je niet vertrouwen op één enkele indicator. Je kan er ook gebruik van maken om trendvolgend te beleggen en je instap- en uitstapogenblik te optimaliseren.
Beschouw het optiespectrum als de slinger van een klok. Als hij op zijn uiterste punt is wil die terugkeren naar het midden, zijn nulpunt waar hij kan "rusten", waar hij hangt als hij niet meer zou bewegen. Het optiespectrum kan van -3 over 0 naar +3 en terug "slingeren" Van -3 naar 0 is er kans op stijgende koers, van 3 naar 0 is er kans op dalende koers. Er zijn twee elementen die de waarde bepalen van het optiespectrum, de volatitliteit en de koersevolutie. Daardoor kan het zijn dat om een meer evenwichtige waarde te krijgen, het voldoende is dat de koers niet daalt of stijgt, maar in gelijk blijft in de tijd. Je mag dus niet enkel en alleen op het optiespectrum vertrouwen. Het is een bijkomend hulpmiddel. Wat je wel kan doen is wachten met aankopen tot het optiespectrum een meer evenwichtige waarde dan 3 geeft.
In de rechterbenedenhoek van het rapport (de blauwe vakjes) vind je voortaan informatie over historische volatiliteit en het optiespectrum en de TD Sequential indicatator, waar ik nu niet over gesproken heb. Als je die niet bestudeert hebt, negeert die indicator, want het is een contra-indicator en kan dus voor verwarring zorgen.
Meer informatie kan je in dit schitterend eboekje over opties vinden vanaf pagina 164
Optieboek.pdf
Ik heb het optieboek op de site gezet, aangezien de link niet lijkt te werken.
Dan nog een woordje over de contrair-indicatoren, het optie spectrum en de TD Sequential indicator.
Als voorbeeld gebruik ik de Baltic Dry Index. Veronderstel even dat dit een aandeel of grondstof is en dat je overweegt vanwege alle trendvolgende indicatoren om short in te stappen.
De grafiek geeft aan dat de koers verder kan dalen, want de koers zit onder de cloud, de MA20 is dalend, de koers zit onder de MA20, de lagging line zit onder de koers en onder de MA20 enz. Mijn rapport geeft 80% daling en 20% stijging. De trendrichting laat ook een daling zien. Het enige signaal dat je krijgt dat op een stijging zou kunnen wijzen is dat de koers tegen de onderkant van de Bollinger band aan zit.
) uit bij de economische crisis in Europa. Ik vroeg hen wat hun idee was van de situatie. De jongen uit Sri Lanka antwoordde me dat er hier veel te veel schulden waren. Ik knikte om aan te geven dat ik het met hem eens was. Hoe dacht hij dat het verder zou lopen?