| 02 July 2010
There are no translations available.
Laten we eens kijken ... wat is “nieuws” vandaag?
Aandelen daalden gisteren opnieuw. De Dow verloor 96 punten. Goud, aan de andere kant, steeg $ 3 tot 1.245 dollar.
Bill Bonner for The Daily Reckoning (01/07/2010)
De eerste helft van het jaar is voorbij en de S & P 500 daalde 6%, wereldwijde aandelen 10%, olie 5%, Chinese aandelen 27% en tot slot de euro 14%. Wat ging er omhoog? Goud. Plus 13%.
Er zijn twee belangrijke trends in de markt die niet afgelopen zijn. Aandelen zijn nog steeds niet klaar met hun bearmarkt daling. Goud heeft zijn bullmarkt niet volledig gerealiseerd.
Zoals altijd verplaatsen de markten zich van overdrijving,naar het passeren van redelijke prijzen, zoals een stadsbus de hoofdstraat ksuist, naar overdrijving in de andere richting. Heen en weer, van de overwaardering van de ondergewaardeerd ... en dan weer terug. En de passagiers stappen bij voorkeur uit aan het verkeerde eind!
Goud was met $ 260 zeer goedkoop in 1998. Het zal ergens heel duur zijn in de toekomst. Misschien bij 2.600 dollar?
De aandelen waren erg duur toen de Dow op 14.000 stond. Waar zullen ze heel goedkoop worden? Bij Dow 6000? Of Dow 3000?
We weten het niet. We weten niet eens zeker niet welke richting de markten zullen gaan. Alles wat we weten is dat we ergens tussen de bovenkant en de onderkant zitten. En goud lijkt te stijgen terwijl de aandelen lijken af te glijden. Tot deze trends zijn afgelopen, zet alleen een dwaas tegen deze trends in.
Dit is een andere trend waartegen wij niet zouden mogen inzetten. De overheidsschuld gaat omhoog. In de VS staat de staatsschuld nu officieel op het hoogste niveau sinds de Tweede Wereldoorlog.
Gisteren had een filmploeg ons ingehaald aan de oever van de Theems en ons gevraagd: "Wat is the big deal aan die schuld? De VS hadden zoveel schulden na de Tweede Wereldoorlog. De jaren die volgden er op volgden, behoorden tot de beste die het land ooit heeft gekend ..."
The big deal is dat we blut zijn," hebben we uitgelegd. Tot voor kort waren schulden van deze omvang altijd. Van tijd tot tijd gingen landen failliet. Maar bijna altijd uit nood door de kosten van oorlog. Met andere woorden, zij gingen failliet voor iets wat leek op een zeer goede reden - zelfbehoud. Voor het eerst in de geschiedenis, hebben bijna alle ontwikkelde landen, structurele tekorten bij een normale werking. Ze gaan dieper en dieper in rood, alsof er een oorlog gaande is ... maar er is geen oorlog.
We hebben nood begrotingen, maar geen nood. U zult misschien denken dat ze tegen de nood van een recessie of de dreiging van een depressie vechten, maar dan ben je zou verkeerd. Het grootste deel van de tekorten hebben weinig te maken met stimulus of bailout inspanningen. Zij zijn alleen de resultaten van uit de hand gelopen sociale hulpprogramma's.
Voor de eerste keer ooit, gaan landen failliet door alleen maar de normale gang van zaken. Zonder een noodsituatie.
We kunnen nooit de schuld af te betalen, met andere woorden, omdat de schuld nooit stopt met groeien.
Nationale-leiders beloofd en op de G-20 conferentie in het weekend om hun tekorten onder controle te brengen. Sommige regeringen lijken deze zaak serieus nemen. De regering van Groot-Brittannië, onder David Cameron, lijkt het juiste idee gevonden te hebben. Maar we wachten nog steeds om te zien wat er vervolgens gebeurt.
De moderne welvaartsstaat werd pas ongeveer 150 jaar geleden uitgevonden. De Romeinen hebben het geprobeerd, maar het werkte niet erg goed. De moderne versie is nog steeds een experiment.
En op dit moment, in Amerika, zijn er meer mensen die geld krijgen van de overheid dan er mensen zijn belasting te betalen. Veertig miljoen mensen krijgen voedselbonnen. Miljoenen meer hangen af van de federale belastingvermindering, enzovoort. Weer anderen hebben banen die direct betaald worden door de overheid of door een contractant voor de overheid.
Al deze mensen hebben het recht om te stemmen. Dat is een schande. Omdat ze waarschijnlijk zullen stemmen voor meer sociaal welzijn en meer uitgaven. Dan zullen de regeringen failliet gaan."
Ja, beste lezer, de verzorgingsstaat is een ander onderdeel van de onafgewerkte zaken, maar ook het op de dollar gebaseerd monetaire systeem. Beiden naderen het einde van de weg.
Bill Bonner for The Daily Reckoning (01/07/2010)
De moderne welvaartsstaat werd pas ongeveer 150 jaar geleden uitgevonden. De Romeinen hebben het geprobeerd, maar het werkte niet erg goed. De moderne versie is nog steeds een experiment.
En op dit moment, in Amerika, zijn er meer mensen die geld krijgen van de overheid dan er mensen zijn belasting te betalen. Veertig miljoen mensen krijgen voedselbonnen. Miljoenen meer hangen af van de federale belastingvermindering, enzovoort. Weer anderen hebben banen die direct betaald worden door de overheid of door een contractant voor de overheid.
Al deze mensen hebben het recht om te stemmen. Dat is een schande. Omdat ze waarschijnlijk zullen stemmen voor meer sociaal welzijn en meer uitgaven. Dan zullen de regeringen failliet gaan."
Ja, beste lezer, de verzorgingsstaat is een ander onderdeel van de onafgewerkte zaken, maar ook het op de dollar gebaseerd monetaire systeem. Beiden naderen het einde van de weg.
De eerste helft van het jaar is voorbij en de S & P 500 daalde 6%, wereldwijde aandelen 10%, olie 5%, Chinese aandelen 27% en tot slot de euro 14%. Wat ging er omhoog? Goud. Plus 13%.
Er zijn twee belangrijke trends in de markt die niet afgelopen zijn. Aandelen zijn nog steeds niet klaar met hun bearmarkt daling. Goud heeft zijn bullmarkt niet volledig gerealiseerd.
Zoals altijd verplaatsen de markten zich van overdrijving,naar het passeren van redelijke prijzen, zoals een stadsbus de hoofdstraat ksuist, naar overdrijving in de andere richting. Heen en weer, van de overwaardering van de ondergewaardeerd ... en dan weer terug. En de passagiers stappen bij voorkeur uit aan het verkeerde eind!
Goud was met $ 260 zeer goedkoop in 1998. Het zal ergens heel duur zijn in de toekomst. Misschien bij 2.600 dollar?
De aandelen waren erg duur toen de Dow op 14.000 stond. Waar zullen ze heel goedkoop worden? Bij Dow 6000? Of Dow 3000?
We weten het niet. We weten niet eens zeker niet welke richting de markten zullen gaan. Alles wat we weten is dat we ergens tussen de bovenkant en de onderkant zitten. En goud lijkt te stijgen terwijl de aandelen lijken af te glijden. Tot deze trends zijn afgelopen, zet alleen een dwaas tegen deze trends in.
Dit is een andere trend waartegen wij niet zouden mogen inzetten. De overheidsschuld gaat omhoog. In de VS staat de staatsschuld nu officieel op het hoogste niveau sinds de Tweede Wereldoorlog.
Gisteren had een filmploeg ons ingehaald aan de oever van de Theems en ons gevraagd: "Wat is the big deal aan die schuld? De VS hadden zoveel schulden na de Tweede Wereldoorlog. De jaren die volgden er op volgden, behoorden tot de beste die het land ooit heeft gekend ..."
The big deal is dat we blut zijn," hebben we uitgelegd. Tot voor kort waren schulden van deze omvang altijd. Van tijd tot tijd gingen landen failliet. Maar bijna altijd uit nood door de kosten van oorlog. Met andere woorden, zij gingen failliet voor iets wat leek op een zeer goede reden - zelfbehoud. Voor het eerst in de geschiedenis, hebben bijna alle ontwikkelde landen, structurele tekorten bij een normale werking. Ze gaan dieper en dieper in rood, alsof er een oorlog gaande is ... maar er is geen oorlog.
We hebben nood begrotingen, maar geen nood. U zult misschien denken dat ze tegen de nood van een recessie of de dreiging van een depressie vechten, maar dan ben je zou verkeerd. Het grootste deel van de tekorten hebben weinig te maken met stimulus of bailout inspanningen. Zij zijn alleen de resultaten van uit de hand gelopen sociale hulpprogramma's.
Voor de eerste keer ooit, gaan landen failliet door alleen maar de normale gang van zaken. Zonder een noodsituatie.
We kunnen nooit de schuld af te betalen, met andere woorden, omdat de schuld nooit stopt met groeien.
Nationale-leiders beloofd en op de G-20 conferentie in het weekend om hun tekorten onder controle te brengen. Sommige regeringen lijken deze zaak serieus nemen. De regering van Groot-Brittannië, onder David Cameron, lijkt het juiste idee gevonden te hebben. Maar we wachten nog steeds om te zien wat er vervolgens gebeurt.