| 18 March 2010
Iedereen heeft het tegenwoordig over aandelen. "De aandelenmarkt heeft het vandaag goed gedaan.", wat wilt dat zeggen? Meestal verwijst men naar een index.
Wat is een index?
Iedereen heeft het tegenwoordig over aandelen. "De aandelenmarkt heeft het vandaag goed gedaan.", wat wilt dat zeggen? Meestal verwijst men naar een index.
Een index werkt een beetje hetzelfde als peiling. Een onderzoeksbureau belt duizend of tweeduizend mensen op die zo gekozen zijn, dat zij een de ganse bevolking als het ware vertegenwoordigen. De antwoorden die die mensen geven op hun vragen, zijn met grote zekerheid de antwoorden die de ganse bevolking zou geven.
De index bestaat dus uit een klein aantal speciaal uitgekozen aandelen die de evolutie weergeven van de som van alle aandelen die op die beurs verhandeld wordt. Meestal worden de aandelen van gekozen op basis van marktkapitalisatie. Als een aandeel 1 euro kost er zijn er 1000 die kunnen verhandeld worden, dan is de marktkapitalisatie gelijk aan duizend. Stijgt het aandeel naar 2 euro, dan stijgt zijn marktkapitalisatie maar twee. Belangrijk om te onthouden is dat een index niet meer is dan lijst van een aantal aandelen.
Iedereen kan zijn eigen index maken. De reputatie van indexen wordt bepaald door de reputaie van het bedrijf dat de index openbaar maakt. Zo is de Dow Jones index bezit van de
Dow Jones & Company, dezelfde mensen die The Wall Street Journal uitgeven.
Een index is dus een statistisch meetinstrument dat de veranderingen in een verzameling aandelen meet aan de hand van een representatief deel van die verzameling. Indexen kunnen je vertellen welke richting de markt uit gaat en welke trends zich aan het ontvouwen zijn. Het idee achter indexbeleggen is dat het niet mogelijk is de index te verslaan zonder de risisco's die je neemt, te vergroten. Alleen is het kopen van al die individuele aandelen onbegonnen werk, alleen al door de transactiekosten die er mee gepaard gaan. "if you can't beat 'em, join 'em" en zo zijn de index-beleggingsfondsen ontstaan. Doordat de index-beleggingsfondsen een index spiegelen, is er weinig actie nodig en kunnen de beheerskosten laag gehouden worden, soms om en rond de 0,2%. (Bron: investopedia) Risico van indexbeleggen Een veel gehoorde en terechte opmerking is dat een index soms heel hard kan gaan dalen. Daardoor kan je heel veel rendement verliezen. Er zijn drie strategieën die je kunnen beschermen tegen groot waardeverlies door indexbeleggen. Beschermingsstrategie 1 Bedenk in de eerste plaats dat indexbeleggen een strategie is die heel goed past in de methode van de Permanente Portefeuille. (25% aandelen, 25% obligaties, 25% goud en 25% cash) Zoals uitvoerig in andere artikelen staat beschreven, zal de permanente portefeuille je meestal adeaquaat tegen een indexdaling beschermen. Beschermingsstrategie 2 De weektrendrichting waarschuwt je tijdig tegen een grote daling. Dat is je tweede strategie. Houd getrouw de weektrendrichting van je index bij en stapt gedisciplineerd uit zodra de index negatief wordt. Stapt pas terug in als de index terug positief wordt. Soms, als de daling bescheiden blijft, verlies je wat rendement, maar de grote rampen zoals die van 2008 zal je nooit ondergaan. Beschermingsstrategie 3 De derde strategie heb ik geleend van Frank Declerck die schrijft: Het volgen van een index is één van de eenvoudigste manieren van beleggen. U moet geen jaarverslagen van bedrijven doorploeteren of zich specialiseren in zware wiskundige analyse. U hoeft bovendien weinig transactiekosten te betalen omdat er weinig actief gehandeld moet worden. Het is al dikwijls bewezen dat vele bankbeleggingsfondsen (vooral de actief beheerde) meestal veel slechter presteren dan de index zelf. Wie de grafieken bekeken heeft in http://forum.beursbox.nl/2010/03/03/de-ene-index-is-de-andere-niet/ stelt vast dat de verschillen tussen indexen behoorlijk kunnen oplopen. En dat is een understatement. Meer zelfs, het is hallucinant dat het rendement tot bijna 1000% kan verschillen over het laatste decennium. Het is een verschil van veel geld verliezen of veel winnen en vooral: het toont aan hoe het economisch evenwicht in de wereld in sneltreinvaart aan het verschuiven is. Het mature Westen slaagt er niet meer in om nog fatsoenlijke rendementen neer te zetten. Rendement 2000-2010* 1: Nederland: -40% (17 miljoen inwoners) 2: België: -10% (10,5 miljoen inwoners) 3: Brazilië: +350% (200 miljoen inwoners) 4: China: +120% (1,4 miljard inwoners) 5: Japan: -45% (127 miljoen inwoners) 6: Mexico: +450% (112 miljoen inwoners) Concreet : Een indexbelegging 10 jaar geleden in Japan of Nederland van bvb. 10000€, is vandaag nog 6000€ waard. De laatste tien jaar was beleggen in Westerse landen allesbehalve rendabel. Een belegging daarentegen in China behaalde 22000€, in Brazilië 45000€ en in Mexico maar liefst 55000€ of bijna 10X meer dan Nederland of Japan. Visionair zijn en weten in welke landen te beleggen, maakt een “wereld van verschil“. Voorwaarde voor de bedragen in euro, is wel dat u tegen valutarisico’s ingedekt bent, wat zeker niet onbelangrijk is voor Zuid-Amerikaanse landen. Vooral Mexico is opzienbarend. Was dit niet het land die ten onder zou gaan aan één of ander griepje? Is dit niet de dichtste buur van de USA waar alle onheil vandaan kwam? En woont daar bovendien niet de rijkste mens volgens Forbes? Terwijl een aantal mensen sinds de zomer 2009 hun stem schor schreeuwen om iedereen uit aandelen te jagen en enkel cash aan te houden, verdubbelden de meeste indexen in Zuid- en Midden Amerika hun koers op minder dan één jaar en zetten nu een All Time High neer. Bovendien zijn de munten van deze landen 10 à 15% in waarde gestegen tegenover de euro sinds september 2009. Van een “once in a lifetime opportunity” gesproken. Naast de Bric en de Piigs heb je dus ook de CAMB landen: Chili, Argentinië (? Is dit niet het land dat al een paar keer failliet is gegaan?), Mexico en Brazilië. Hieronder vindt u de Bullruns sedert hun respectievelijk laatste dieptepunt: Mexico IPC: (feb. 2009-2010): 17000-33500 (ATH): x 2* (of bijna 100%) Argentinie B.A.M.I.: (nov.2008-2010): 800-2400(ATH): x 3* (=200%) Chili IPSA: (nov.2008-2010): 2100-3800 (ATH): x 1,8* (>80%) Brazilië Bovespa: (nov.2008-2010): 29000-70000: x 2,4* (of bijna 150%) * deze cijfers zijn niet gecorrigeerd voor inflatie/wisselkoers Bron: http://forum.beursbox.nl/2010/03/11/een-wereld-van-verschil-de-ene-index-is-de-andere-niet-2/ Besluit Indexbeleggen kan een winstgevende strategie zijn, ook voor de belegger die minder tijd aan beleggen wilt of kan besteden, mits men allert, flecibel en bereid tot ingrijpen is. Opmerking Ondergetekende onderzoekt de mogelijkheid om elke week de trendrichting van de verschilldende indexen uit dit artikel op deze site te plaatsen. De lezer kan het excelbestand om de trendrichting te kunnen maken gratis bekomen, mits een persoonlijk berichtje (desnoods een user aanmaken)